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2019年期货从业资格《基础知识》考点:金融期货产生的背景

日期: 2019-08-06 13:53:06 作者: 孙志梅

20世纪70年代初外汇市场上固定汇率制的崩溃,使金融风险空前增大,直接诱发了金融期货的产生。

1944年7月,44个国家在美国确立了布雷顿森林体系实行双挂钩的固定汇率制,即美圆与黄金挂钩,其他国家的货币与美圆按固定比价挂钩。进入50年代,特别是60年代以后,随着西欧各国经济的复兴,其持有的美圆日益增多,各自的货币也趋于坚挺,而美国却因为对朝鲜和越南的战争出现了连年的巨额贸易逆差,通货膨胀居高不下,从而出现了黄金大量外流、抛售美圆的美圆危机。

美国于1971年8月15日宣布实行“新经济政策”,停止履行以美圆兑换黄金的义务。为了挽救濒临崩溃的固定汇率制,同年12月底十国集团在华盛顿签定了“史密森学会协定”,宣布美圆对黄金贬值7.89%,1973年2月,美国宣布美圆再次贬值10%。美圆的再次贬值没有阻止美圆危机的继续发生。最终,1973年3月,在西欧和日本的外汇市场被迫关闭达17天之后,主要的西方国家达成协议,开始实行浮动汇率制。在这一背景下,外汇期货应运而生。

1972年5月,美国的芝加哥商品交易所设立国际货币市场分部,推出了外汇期货交易。


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